EB-5 trước 2027: Mức đầu tư sẽ tăng và rủi ro TEA
Chương trình EB-5 đang bước vào một giai đoạn “bản lề” quan trọng. Sau khi được tái cấu trúc bởi EB-5 Reform and Integrity Act (RIA) năm 2022, chương trình đã ổn định trở lại với mức đầu tư tối thiểu 800.000 USD cho dự án thuộc vùng TEA (Targeted Employment Area) và 1,05 triệu USD cho dự án không thuộc TEA. Tuy nhiên, theo cơ chế mới của luật, từ năm 2027, các mức đầu tư này sẽ được điều chỉnh theo lạm phát. Song song đó, một rủi ro khác ít được chú ý hơn nhưng tác động trực tiếp đến quyết định của nhà đầu tư là nguy cơ dự án “mất TEA” khi dữ liệu thất nghiệp được cập nhật. Hai yếu tố này kết hợp lại khiến giai đoạn từ nay đến 2027 trở thành “cửa sổ chiến lược” quan trọng cho các nhà đầu tư EB-5.
Vì sao mốc 2027 lại quan trọng với EB-5?
Trước năm 2022, ngưỡng đầu tư EB-5 từng nhiều lần thay đổi do các quy định hành chính. RIA 2022 lần đầu tiên đưa cơ chế điều chỉnh định kỳ theo lạm phát vào luật. Cụ thể, cứ mỗi 5 năm, mức đầu tư tối thiểu sẽ được điều chỉnh dựa trên chỉ số CPI (chỉ số giá tiêu dùng). Mốc điều chỉnh đầu tiên rơi vào năm 2027.
Điều này có hai hệ quả thực tiễn. Thứ nhất, mức đầu tư EB-5 sẽ không còn “cố định” trong thời gian dài như trước, mà có xu hướng tăng dần theo lạm phát. Thứ hai, khoảng cách chi phí giữa dự án TEA và non-TEA nhiều khả năng sẽ tiếp tục nới rộng, khiến lợi thế chi phí của TEA càng trở nên đáng giá trong giai đoạn hiện tại.
Dù con số chính xác chỉ được công bố khi có dữ liệu CPI chính thức cho giai đoạn 2022–2026, nhiều dự báo cho rằng mức đầu tư tối thiểu cho TEA có thể tiệm cận mốc 900.000 USD, còn non-TEA có thể vượt 1,2 triệu USD. Với nhà đầu tư, chênh lệch vài trăm nghìn USD không chỉ là vấn đề tài chính, mà còn ảnh hưởng đến cấu trúc dòng tiền, khả năng đa dạng hóa danh mục và mức độ “chịu đựng rủi ro” của gia đình.
Xem thêm: So sánh dự án Rural và HUA trong dự án EB-5
Tác động kép: tăng ngưỡng đầu tư + rủi ro TEA
Nếu nhìn riêng lẻ, việc tăng ngưỡng đầu tư vào năm 2027 là một thay đổi mang tính “dự báo được”. Nhà đầu tư có thể lên kế hoạch tài chính dài hạn. Tuy nhiên, khi kết hợp với rủi ro TEA, bức tranh trở nên phức tạp hơn. Một dự án urban TEA hôm nay có thể giúp nhà đầu tư hưởng mức 800.000 USD, nhưng nếu mất TEA trong tương lai gần, những nhà đầu tư đến sau sẽ phải đầu tư ở mức cao hơn. Điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng huy động đủ vốn EB-5 của dự án, từ đó gián tiếp ảnh hưởng đến tiến độ triển khai, dòng tiền và cả khả năng hoàn vốn.
Về phía nhà đầu tư cá nhân, việc “đi sớm” trước 2027 mang lại hai lợi thế:
- Khóa được mức đầu tư thấp hơn hiện tại.
- Giảm thiểu rủi ro phải chạy theo những điều chỉnh chính sách hoặc dữ liệu bất lợi trong tương lai.
Tuy nhiên, “đi sớm” không đồng nghĩa với “đi vội”. Nhà đầu tư vẫn cần đánh giá đầy đủ chất lượng dự án, cấu trúc tài chính, năng lực chủ đầu tư và cơ chế bảo vệ dòng vốn EB-5.
Nhà đầu tư nên chuẩn bị chiến lược gì?
Trước mốc 2027, chiến lược hợp lý không chỉ là chọn dự án TEA để tiết kiệm chi phí, mà còn là hiểu rõ tính bền vững của tư cách TEA đó. Dự án rural thường mang lại sự ổn định về phân loại, trong khi dự án urban TEA cần được xem xét kỹ về “biên độ an toàn” của dữ liệu thất nghiệp. Ngoài ra, việc theo dõi thời điểm nộp hồ sơ dự án của trung tâm vùng cũng quan trọng, vì nó liên quan trực tiếp đến khả năng khóa TEA cho nhà đầu tư.
Một yếu tố khác cần cân nhắc là dòng tiền cá nhân và kế hoạch gia đình. Với các gia đình có con sắp đến ngưỡng tuổi phụ thuộc, yếu tố thời gian trong EB-5 vốn đã quan trọng, nay lại càng trở nên cấp thiết hơn khi kết hợp với rủi ro thay đổi chính sách và chi phí đầu tư.
Kết luận
Giai đoạn từ nay đến trước năm 2027 có thể xem là một “cửa sổ cơ hội” của EB-5. Mức đầu tư hiện tại vẫn đang ở ngưỡng thấp so với lịch sử, trong khi cơ chế điều chỉnh theo lạm phát đã được luật hóa. Đồng thời, rủi ro TEA nhắc nhở nhà đầu tư rằng không phải mọi dự án TEA đều có mức độ ổn định như nhau. Quyết định EB-5 trong giai đoạn này vì vậy không chỉ là quyết định tài chính, mà là quyết định chiến lược dài hạn, đòi hỏi sự hiểu biết về chính sách, dữ liệu kinh tế và cấu trúc dự án.
Một cách nhìn tỉnh táo là xem EB-5 như một khoản đầu tư có yếu tố thời điểm rất rõ ràng. Đi sớm có thể mang lại lợi thế về chi phí và ổn định pháp lý, nhưng chỉ thực sự có ý nghĩa khi nhà đầu tư lựa chọn đúng dự án, đúng cấu trúc và có sự chuẩn bị kỹ lưỡng về hồ sơ, nguồn tiền và kế hoạch định cư lâu dài cho gia đình.
